Em um cenário de juros elevados e crescimento moderado, instrumentos como Lei do Bem e captação de recursos subsidiados tornam-se estratégicos para preservar margem e reduzir o custo efetivo do investimento.
O ambiente econômico de 2026 segue desafiador para CFOs e diretores industriais. Com a taxa Selic em patamar elevado, o custo de capital pressiona decisões de investimento e exige maior disciplina financeira.
Em um contexto onde crédito bancário tradicional se torna mais oneroso e margens operacionais sofrem compressão, eficiência financeira deixa de ser diferencial e passa a ser condição de competitividade.
Mais do que cortar custos, trata-se de estruturar investimentos de forma inteligente.
Capital caro exige arquitetura financeira mais sofisticada
Projetos de inovação continuam sendo fundamentais para ganho de produtividade e posicionamento competitivo. No entanto, quando financiados exclusivamente com recursos próprios ou crédito convencional, podem impactar significativamente o fluxo de caixa e os indicadores de rentabilidade.
É nesse ponto que instrumentos como a Lei do Bem e a captação de recursos subsidiados via BNDES, Finep e outros mecanismos de fomento assumem papel estratégico.
Segundo André Maieski, sócio da Macke Consultoria, a diferença está na estrutura.
“Em um ambiente de capital caro, a Lei do Bem e o acesso a recursos subsidiados não devem ser tratados como benefícios acessórios. Eles precisam ser incorporados à modelagem financeira desde o início do projeto. Isso altera o custo efetivo do investimento e preserva margem.”
Proteção de margem como estratégia
A Lei do Bem permite a dedução adicional de despesas com P&D no IRPJ e na CSLL, reduzindo diretamente a carga tributária das empresas que investem em inovação.
Já a captação de recursos subsidiados pode oferecer condições mais competitivas de financiamento, com taxas inferiores às praticadas no mercado tradicional e prazos mais adequados ao ciclo de maturação tecnológica.
O efeito combinado desses instrumentos é claro:
- redução do custo líquido do projeto;
- melhora no fluxo de caixa;
- maior previsibilidade financeira;
- preservação de margem operacional.
Em vez de pressionar indicadores, o investimento passa a ser estruturado como alavanca de eficiência.
Eficiência financeira como diferencial competitivo
Para Brendo Ribas, sócio da Macke Consultoria, a integração entre incentivo fiscal e crédito direcionado é um dos movimentos mais relevantes para a indústria neste cenário.
“Empresas que tratam inovação apenas como despesa perdem competitividade. Quando estruturada com os instrumentos adequados, a inovação passa a proteger margem e fortalecer a posição financeira da companhia.”
Há mais de 16 anos, a Macke Consultoria atua na estruturação técnica e financeira de projetos de inovação, conectando estratégia empresarial, incentivos fiscais e instrumentos de fomento. Em 2026, diante de um ambiente de capital mais restritivo, a diferença entre pressionar resultados e proteger margem está na arquitetura financeira do projeto.